“杨家将”故事发生在北宋初年，到了北宋中叶就已迅速流传于天下。
北宋著名文学家欧阳修曾写过一篇文章，称赞杨业、杨延昭“父子皆名将，其智勇号称无敌”，并且指出杨家将故事在当时社会的各个阶层广泛流传。这篇文章写于杨业去世后的第六十五年，篇名叫《供备库副使杨君墓志铭》。这位杨君是杨家的后人，名叫杨琪。北宋另一位大文豪苏辙也写过一首《过杨无敌庙》的诗，他的诗从另一个侧面证实了杨家将故事在宋代的影响力。
“杨家将”是宋元以来在我国戏曲艺术和说唱艺术中流传最广、影响最大的历史传奇故事。老令公杨业、佘太君、七郎八虎(特别是杨六郎杨延昭)、杨宗保、穆桂英、杨文广、八姐、九妹，包括烧火丫头杨排风，几乎都是家喻户晓的英雄人物。特别是在戏曲舞台上，这传奇的一家人都表现了强烈的爱国主义精神，有着崇高的英雄气概。
“金沙滩”一战，杨氏兄弟死伤殆尽，接着又是令公碰碑、七郎被害，五郎出家，四郎、八郎失踪。仅剩的六郎依然在为国征战。六郎死后，他的子孙——杨宗保和杨文广，仍然是保卫国家的中流砥柱。杨家不仅男性上战场，女性也是不遑多让。穆桂英挂帅，百岁高龄的佘太君挂帅，让多少中华儿女热血沸腾。
然而，从史实角度来看，杨家将的故事只是戏曲小说对杨业血战陈家谷，最后忠勇殉国的悲剧性历史事件的艺术化演绎。历史上真正的杨业死后，只有他的儿子延昭(即六郎)、孙子文广曾是宋朝守边的名将。民间之所以演绎出“杨家将”这一反抗外族侵略的英雄“群像”，源于宋元以来深受外族侵扰的北方人民对这位民族英雄的纪念和向往。
根据传说，北宋初期，辽兵来犯，朝廷立擂求帅。太师潘仁美之子潘豹想挂帅，于是摆台逞凶，打死多人，后被杨七郎劈死，杨家夺得帅印。不久老令公挂帅出征，潘仁美公报私仇，没有按原定计划接应，害死杨七郎，老令公杨继业被困两狼山，最后碰碑而死。其他杨家兄弟个个血染沙场，大郎、二郎、三郎三英捐躯，四郎、五郎或出家或流落异邦，只有六郎回到家中。杨继业的夫人佘太君上书皇帝，斥责潘仁美按兵不动；加上八贤王等人的帮助，潘仁美最终被贬官。
根据演义、小说所述，害死杨业的罪魁祸首是潘仁美。据民间传说，在雍熙三年宋军北伐时，潘仁美是西路军主帅，杨业是他的副手。由于潘美对杨业的才能非常嫉妒，所以在杨业乘胜追击时，故意囤兵不动，又不给予粮草供应，最终导致杨业兵败身亡。
在《宋史·杨业》中也有如此一段记载：
“主将戍边者多忌之，有潜上谤书斥言其短，帝览之皆不问，封其奏以付业。”大意是说：当时戍边的主将非常忌妒杨业，悄悄上书诽谤杨业，宋帝看了之后什么也没问，而是把奏书封好送给杨业。当时杨业尚未伐辽，还在驻守雁门关，任代州兼三交驻泊兵马都部署。而在杨业之上的“主将”是谁呢？民间一致认为就是指潘仁美。然而在杨业之死事件中，潘仁美并非是罪魁祸首，而是监军王侁。
也有人提出，害死杨业的最终祸首并非王侁，而是另有其人。当时与王侁同为监军的还有刘文裕。刘文裕官职在王侁之上(团练使高于刺史)，并且是外戚，有一定的沙场经验，他在军中权力不应低于王侁。王侁监军权力再大，也不可能只手遮天。这样推论下来，杨业之死或许更应该由刘文裕负责。当然，无论如何，王侁决策失误的罪责是逃不掉的。
历史上并没有潘仁美，其原型是潘美。明朝有本叫《杨家府演义》的书，在歌颂杨业一门忠烈的同时，把潘仁美写成了一个大奸大佞。随着杨家将的故事在民间的广泛流传，潘仁美的形象也被破坏怠尽，怎么看都如那天下的乌鸦一般，横竖都成了黑的了。潘仁美其实是北宋一名有着赫赫战功的开国名将，把他写成大奸大佞，实在很冤枉。
潘仁美当时乃河北大名人，军校出身，周世宗时，已经是一位颇有才干的年轻将领，周世宗征西北时，命他为永兴军(今陕西省西安市)护军。宋太祖赵匡胤未即位时，也对他格外信任。登基时命潘美召集后周宰辅，晓以大义，使这些人对新朝俯首称臣，甚至连改朝换代的圣旨，也是由潘美晓谕天下的。
当时陕西军阀袁彦心怀异志，赵匡胤担心袁彦作乱，命潘美前往西北监其军，胆勇过人的潘美单骑入长安，迫使袁彦入朝，赵匡胤对潘美此举倍加赞赏。979年，潘美北伐契丹，节节胜利，被封代国公。潘美南征北战，为宋王朝立下了赫赫战功，可与史称“良将第一”的曹彬相提并论。
《宋史》：
曹彬以器识受知太祖，遂膺柄用。平居，于百虫之蛰犹不忍伤，出使吴越，籍上私馈，悉用施予，而不留一钱；则其总戎专征，而秋毫无犯，不妄戮一人者，益可信矣。潘美素厚太祖，信任于得位之初，遂受征讨之托。刘鋹遣使乞降，观美所喻，辞义严正，得奉辞伐罪之体；则其威名之重，岂待平岭表、定江南、征太原、镇北门而后见哉？二人皆谥武惠，皆与配飨，两家子孙，皆能树立，享富贵。而光献、章怀皆称贤后，非偶然也。君子谓仁恕清慎，能保功名，守法度，唯彬为宋良将第一，岂无意哉？若李浚者，亦以材干自结主知，遂历清显。谓为阴德所致，理或然也。
昭梿：
宋人伐辽之役，人皆怪曹、潘二公，当时宿将，何以偾军至此，不知二人固有所避忌也。太宗性猜忌，高梁之役，自有弃军之耻，曹、潘咸太祖时旧臣，若使进克幽州，必招太宗之忌，鸟尽弓藏之感，良有以也。二将颇识其意，故济阳之师已至涿鹿，乃反退雄州就食，虽粗知兵者所不肯为。而彬顾不知耶，适为偾军之计耳。潘美亦然。
冯君实：平心而论，潘美一生的战功要比杨业大得多，宋朝廷实际将他看作是大忠臣。
朱元璋：如汉陈平、冯异、宋潘美皆节义，兼善始终，可以庙祀。